Çin'in Nadir Dünya İhracatı Kenarları: Fiyat dinamiklerine ve gelecekteki görünümüne derin bir dalış

Dünyanın nadir toprak unsurlarının (REES) baskın üreticisi ve işlemcisi olarak, Pekin'den herhangi bir politika kayması küresel tedarik zincirlerine dalgalanmalar gönderir. Çin'in son hamlesi, REE çıkarma ve ayırma teknolojilerini 'Yasak ve Kısıtlı İhracat Teknolojileri Kataloğu'nda içeriyor ', geçmiş kota tabanlı kısıtlamalardan temel bilgi-how'ı kontrol etmeye kadar stratejik bir pivot işaret ediyor. Tarihsel emsallerin merceğinden bakılan bu eylem, REE fiyatlarını hem Çin'de hem de yurtdışında cevherden bitmiş ürünlere derinden etkileyecektir.

Yeni kısıtlamalar altında fiyat sapması

Çin, ürünler veya teknoloji yoluyla, REE ihracatı üzerindeki kontrolünü sıktığında, en acil etki iç pazarı ile dünyanın geri kalanı arasındaki keskin bir fiyat farklılığıdır.

1. Uluslararası Piyasa: Maliyet Artı Enflasyonu

• Akış yukarı (cevher ve oksitler): Küresel pazardaki bir arz eksikliğinin beklentisi hemen spekülasyon ve korunma ile sonuçlanır ve hammadde fiyatlarının hızla artmasına neden olur. Çin besleme stokuna bağlı denizaşırı ayrılık tesisleri önemli ölçüde daha yüksek üretim maliyetleriyle karşı karşıyadır.

• Orta akım (Metaller ve Mıknatıslar): Bu maliyet artışı doğrudan nadir toprak metalleri, alaşımlar ve kalıcı mıknatıslar gibi ara ürünlere doğru ilerler. Neodimyum-demir-Boron (Ndfeb) mıknatıslar , elektrikli araçlar (EV'ler), rüzgar türbinleri ve gelişmiş elektronikler için kritik bileşenler önemli fiyat artışları görecektir.

• Downstream (son ürünler): Sonuç olarak, Tesla, Siemens ve Apple gibi üreticiler daha yüksek bileşen maliyetleriyle karşılaşacaklar. Bu, EV'ler, akıllı telefonlar ve savunma sistemleri için artan fiyatlarla tüketicilere aktarılacak ya da kurumsal kar marjlarını sıkıştıracak.

2. Çin'in iç pazarı:
   Teorik olarak, bir değişken 'daldırma ve dalgalanma ', bir ihracat yasağı, fiyatları düşüren bir yerel fazlalık yaratmalıdır. Bununla birlikte, tarihsel emsal ve pazar psikolojisi daha değişken bir model önermektedir.

   Başlangıçta, ihracat kanalları kapandıkça, geçici bir aşırı arz, yerel REE fiyatlarında kısa bir düşüşe neden olabilir. Ancak, bu aşama kısa ömürlüdür. Birkaç ay içinde, pazar dinamikleri keskin bir şekilde tersine dönüyor. Çinli üreticiler çıktılarını hükümet tarafından uygulanan üretim kotalarına ayarladıkça, fiyat düşüşü duruyor.

   Daha da önemlisi, iç pazar yurtdışında büyük fiyat patlamasını gözlemlediğinden, güçlü bir yükseliş duygusu devam eder. Stark Uluslararası Arbitraj tarafından yönlendirilen gelecekteki fiyat kazanımlarının beklentisi, Çin'in kendisinde istifleme ve spekülatif satın almaya yol açıyor. Bu, yerli fiyatların geri tepmesine ve uluslararası eğilimi kovalayarak dik bir tırmanışa başlamasına neden olur. Örneğin, 2010-2011 büyük ihracat kesintileri sırasında, Çin içindeki dispozyum oksidinin fiyatı, uluslararası zirvenin gerisinde kalırken hala dramatik bir şekilde arttı. Asya Metal gibi endüstri kaynaklarından elde edilen verilere göre, yerel fiyat 2010 ortasında yaklaşık 200 $/kg'dan, uluslararası spot fiyatları 2.200 $/kg'dan geçmesine rağmen, 2011 ortasına kadar 1.500 $/kg'ın üzerine çıktı.

   

   2025 Nadir Dünya Metalleri Fiyatı

Geçmişin Yankıları: 2010 Emsal

2010 bölümü, Çin REE ihracat kotalarını büyük ölçüde kestiğinde, önemli bir vaka çalışması görevi görüyor. Neodimyum ve dispozyum gibi kilit unsurlar için uluslararası fiyatlarla küresel bir 'nadir toprak krizini' tetikledi. Sonuçlar iki yönlüdür:

• Kısa vadeli kazanç: Çin stratejik kaldıraçını başarıyla gösterdi ve muazzam fiyatlandırma gücü kazandı.

• Uzun vadeli geri tepme: Fiyat şoku, Amerika Birleşik Devletleri'ni (MP malzemeleri) ve Avustralya'yı (Lynas) kendi REE madenlerini canlandırmaya veya geliştirmeye teşvik etti, 'riske atma' için küresel bir baskı başlattı ve tedarik zincirini çeşitlendirdi. Nihayetinde Çin bir DTÖ anlaşmazlığını kaybetti ve 2015 yılında ihracat kotalarını kaldırdı.

Gelecek Görünüm: Ya kısıtlamalar kaldırılırsa?

Çin bir gün mevcut teknoloji kısıtlamalarını ve diğer potansiyel ihracat kontrollerini tersine çevirirse, piyasa muhtemelen aşağıdaki gibi tepki verecektir:

1. Uluslararası fiyatlar keskin bir şekilde düzelecekti: Maliyet rekabetçi Çin REE ürün ve hizmetlerinin yenilenmiş bir akışı, küresel pazarı dolduracak, arz boşluğunu hızla kapatacak ve kıtlık primini söndürecekti. Uluslararası fiyatlar, özellikle ağır nadir topraklar için, Çin'in yerel fiyat seviyelerine yaklaşarak önemli ölçüde düşecekti.

2. Yerel Çin fiyatları artacak: İhracat ağ geçidi açıkken, yerel arzın bir kısmı daha kazançlı uluslararası pazara yönlendirilecekti. Bu, Çin içindeki arz-talep dengesini sıkılaştırarak fiyatların küresel pazarla birleşmesi için artan ivme sağlayacaktır.

3. Yeni, uzun vadeli bir denge: Fiyatlar sadece kısıtlama seviyelerine geri dönmeyecek. Dünya değişti. Yeni denge noktası, Çinli olmayan tedarik zincirlerinin olgunluğu ile Çin endüstrisinin kalıcı maliyet avantajı arasındaki savaş römorkörü ile belirlenecek. Eğer 'dünyanın geri kalanı ' kapasitesi sağlam ve dayanıklı ise, Çin'in fiyatlandırma gücü seyreltilecek ve daha istikrarlı bir küresel pazara yol açacaktır. Bununla birlikte, küresel tedarik zinciri kırılgan kalırsa, Pekin baskın pazar konumunu koruyacaktır.

Sonuç olarak, Çin'in nadir toprak kısıtlamalarını kullanması çift kenarlı bir kılıçtır. Kısa vadeli stratejik kaldıraç sunar, ancak çeşitlendirme konusunda uzun vadeli küresel çabaları katalize eder. Nadir Dünya pazarının geleceği, Çin'in hakimiyeti ile dünyanın tedarik zinciri güvenliği arayışı arasındaki bu dinamik gerilim ile tanımlanacaktır.